宏观看世界
发改委透漏下半年消费、投资工作重点
8月5日(周三)，央行不开展逆回购操作，连续三日暂停逆回购操作。当日有亿元逆回购到期，本周以来公开市场已回笼亿元。
评论
流动性维持均衡偏松状态，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.%，跌23.77个基点；7天期报2.%，跌9.8个基点；14天期报2.%，涨2.99个基点；1个月期报2.%，涨8.35个基点。
消息面
发改委副主任宁吉喆：下半年将重点推进新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程“两新一重”建设，加大公共卫生、应急物资储备、交通能源等领域补短板力度；加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展，推动汽车和家电消费转型升级，鼓励限购城市适当增加汽车购置限额，放宽新能源汽车限购，对购置新能源汽车等给予适当补贴。
宁吉喆表示，我国今年陆续出台了一揽子对冲经济下行压力的政策。下半年，重点是要将这些政策继续落实好，巩固扩大经济恢复成果，推动经济高质量发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。
评论
数据面
美国7月ADP就业人数增16.7万人，预期增万人，前值增.9万人。
评论
美国7月ADP就业人数远不及预期，表明在疫情再次爆发的风险下，就业市场的复苏在7月有所放缓。数据显示，美国经济的复苏之路充满挑战。
国债策略
当前，国内货币政策整体稳健，财政政策加大了对冲力度，6月金融数据进一步证实了宽松的信用条件。预计国内货币政策将以宽信用、降成本为主，定向支持实体企业，大水漫灌的可能性不大。而国内经济仍有望持续改善，市场风险偏好处于高位，整体环境偏利空，但近来十年期国债收益率已明显上行，后市向上或向下的空间均不大，建议投资者暂时观望。
股指
期指多单持有
前一交易日A股低开高走，上证指数收盘涨0.17%报.56点，连升4日；深证成指涨0.72%报.93点；创业板指涨0.97%报.24点；科创50涨1.44%。两市成交额1.2万亿，连续6日达到万亿级别，量能继续维持高位。申万一级行业涨多跌少，国防军工领涨，涨幅超4%；银行领跌，跌幅超1%。北向资金净卖出约20亿，其中深股通净买入12.66亿元。截至8月4日，沪深两市融资融券余额为.34亿元，比前一交易日回升了超42亿元。
期指各主力合约开盘回落后震荡走升，但收盘各主力合约出现分化，IH和IF主力合约均收跌，IH主力合约领跌，跌幅近1%，IC主力合约领涨，涨幅近1%。仅IC主力合约成交量和持仓量有所回升。基差方面各主力合约均小幅贴水标的指数。
消息面：近日，证监会在年中工作会议中提出，保持IPO常态化，推进再融资分类审核，这是今年以来证监会第二次表态推进再融资分类审核。今年以来截至8月5日，上市公司再融资(包括增发、可转债、配股和优先股)金额合计.2亿元，其中增发规模已经超过去年同期。近日，证监会对增发项目的审核进一步提速，仅7月份就有32家公司增发获发审委审核通过。(评：再融资新规发布实施后，上市公司积极响应，定增方案频出。另一方面，发审委对市价定增态度明确，或将依据公司合规程度、所处行业、募投行业以及募资金融等条件，对再融资项目进行分类，加快优质公司或优质项目的审核速度。)
策略方面：已回补多单继续持有。
螺纹、铁矿
多单逐步止盈
上一交易日，螺纹钢、热卷、铁矿石期货主力合约高位震荡。现货价格方面，唐山普碳方坯最新价格报元/吨，上海三级螺现货价格在-元/吨，上海热卷报价-元/吨，PB粉港口现货报价在元/吨。当前，螺纹钢下游需求已经走出低谷，中期内需求向好应该是大概率事件。在需求乐观预期主导下，螺纹钢期货价格本周再度创出年内新高。不过，当前螺纹钢期货价格估值水平高于往年同期，这将抑制期货价格的上行空间。铁矿石港口库存仍处于低位，巴西新冠疫情对铁矿石供应构成影响的可能性仍然存在，铁矿石价格强势尚未改变。操作上，我们建议投资者已有多单逐步止盈，